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经济保卫战打响:央行大手笔 证监会重磅发声

郭晋晖 杜川 杜卿卿 来源:第一财经 2020-02-03 09:07:40 央行 证监会 政策速递
郭晋晖 杜川 杜卿卿     来源:第一财经     2020-02-03 09:07:40

核心提示新型冠状病毒感染肺炎疫情持续肆虐,对居民消费、企业生产投资带来挑战,有关各方积极行动起来共同应对,共克时艰,一场经济保卫战已经打响。

新型冠状病毒感染肺炎疫情持续肆虐,对居民消费、企业生产投资带来挑战,有关各方积极行动起来共同应对,共克时艰,一场经济保卫战已经打响。

2月2日,中国人民银行称,3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应。

同日,证监会相关负责人回应市场关切称,3日股市开市是权衡各种因素的结果,并透露更多支持政策正在路上。

当日晚间,财政部通知称,对疫情防控重点保障企业贷款给予财政贴息支持。

更多政策比如社保缓交及减免政策,也已被提上议事日程。北京暂定将1月、2月应缴社会保险费征收期延长至3月底。清华大学就业和社会保障研究中心主任杨燕绥对第一财经表示,全国应该像北京一样推行社保延期政策,以缓解企业的压力。

央行大手笔,证监会重磅发声

央行此次大手笔释放流动性,是此前五部委30大举措的进一步体现。

2月1日,央行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合出台《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》(下称《通知》),部署金融支持防控肺炎疫情相关要求,共30项举措。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜称,3日金融市场开市后,人民银行将提供充足的流动性,加大逆周期调节强度,保持金融市场流动性合理充裕,维护货币市场利率平稳运行。特别是考虑到疫情特殊时期和延期开市的双重影响,人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。

在1.2万亿大手笔投放计划下,银行体系整体流动性将比去年同期多9000亿元,并全额覆盖2月3日即将到期的10500亿元。

《通知》指出,对受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业,以及有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业,特别是小微企业,不得盲目抽贷、断贷、压贷;对受疫情影响严重的企业到期还款困难的,可予以展期或续贷;通过适当下调贷款利率、增加信用贷款和中长期贷款等方式,支持相关企业战胜疫情灾害影响等。

同时,证监会将允许2019年财报等信息披露事项适当延期,适当放宽并购重组、债券发行等办理时限,减免疫情严重地区公司上市等部分费用。其中湖北省上市公司、挂牌公司2020年度上市年费和挂牌年费、期货公司2020年度会费和席位费,都将免除。

此前学界业界不少声音提出,应继续延期股市开市。2月2日,证监会称3日股市开市是权衡各种因素的结果,同时公布了相关风险因素的具体数据,并透露更多支持政策正在路上。

针对疫情防控期间,部分企业的经营活动受到一定影响,相关股票质押、融资融券业务风险可能上升的问题,证监会拟根据不同地区受疫情影响情况,分类采取股票质押可展期、两融延长宽限期等措施;自3日当晚起暂停期货夜盘交易,具体的恢复时间另行通知。此外,还将出台和研究对冲工具,缓解市场恐慌情绪。

而更早前,为打赢疫情防控阻击战、更好发挥金融对疫情防控工作和实体经济的支持作用,金融战“疫”动作已经不断。例如,为便于春节期间金融机构和公众办理各项资金的汇划拨付,节前人民银行安排将7×24小时连续运行的小额支付系统单笔支付限额,从100万元提高到了5亿元;1月26日,银保监会发文要求各机构保障金融服务顺畅,强化疫情防控金融支持。

财税社保发力


在金融驰援的同时,财税政策也在发力。

截至1月29日下午5点,各级财政累计下达疫情防控补助资金273亿元,确保满足疫情防控经费需要。

2月2日晚间,财政部通知称,对2020年新增的疫情防控重点保障企业贷款,在人民银行专项再贷款支持金融机构提供优惠利率信贷的基础上,中央财政按人民银行再贷款利率的50%给予贴息,贴息期限不超过1年,贴息资金从普惠金融发展专项资金中安排。

2月1日,财政部、海关总署和税务总局联合公告,自1月1日至3月31日,适度扩大《慈善捐赠物资免征进口税收暂行办法》规定的免税进口物资范围、免税主体范围等,对捐赠用于疫情防控的进口物资免征进口关税和进口环节增值税、消费税;对卫生健康主管部门组织进口的直接用于防控疫情物资免征进口关税等。

此外,就疫情对企业生产造成实际影响后减免企业社保费的问题,中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华还建议,社保可以借鉴2008年金融危机时“五缓四减三补贴”的政策,即允许困难企业在一定期限内缓缴养老、失业、医疗、工伤、生育保险五项社会保险费等,与企业一起共渡难关。由于我国社保已经处于降费通道之内,若因“抗疫”减免社保费造成一些地方当期收不抵支,应当由中央调剂并拨付专项资金以解燃眉之急。

人力资源和社会保障部办公厅1月30日已发出通知称,允许参保企业和个人延期办理业务,因受疫情影响,用人单位逾期办理职工参保登记、缴费等业务,经办机构应及时受理。逾期办理缴费不影响参保人员个人权益记录,补办手续应在疫情解除后三个月内完成。

多地也在研究缓交社保费的相关政策。就在2日晚间,苏州宣布,对受疫情影响,面临暂时性生产经营困难,确实无力足额缴纳社会保险费的中小企业,按规定经批准后,可缓缴养老保险、失业保险和工伤保险费,缓缴期最长6个月。缓缴期满后,企业足额补缴缓缴的社会保险费,不影响参保人员个人权益。

更多支持

监管接连发声,给实体经济和金融市场注入了“强心剂”,但困难仍然巨大。

疫情之下,消费和服务业首当其冲。作为服务业的最重要组成部分,中小微企业尤其是劳动密集型中小服务企业受疫情的影响更大。

当前,我国经济增长的动力和结构已发生明显变化,第三产业对我国经济增长的贡献率已经由2003年(非典时期)的39%大幅上升到2019年的59.4%。

恒大研究院在《疫情对中国经济的影响分析与政策建议》中称,餐饮、旅游、电影、交运、教育培训等行业冲击最大。简单估算,电影票房70亿(市场预测)+餐饮零售5000亿(假设腰斩)+旅游市场5000亿(完全冻结),短短7天,仅这三个行业直接经济损失就超过1万亿,占2019年一季度GDP21.8万亿元的4.6%,这还不包括其他行业。

“我们一个月工资发1.56个亿,两个月就三个多亿,三个月就四五个亿了。哪个企业储备那么多现金流?即使贷上款发工资,我觉得(也)撑不过三个月。”餐饮龙头企业西贝餐饮董事长贾国龙表示。

中国银行研究院资深经济学家周景彤认为,一方面,许多生产和营业经济活动受到影响,现金流可能出现问题。另一方面,企业还面临房租、工资、利息等费用的刚性支付成本。

工银国际首席经济学家程实预计,疫情后将出现较长的“返工难”、“开工难”问题,生产周期亦将拉长,这将制约出口企业承接新订单的能力和意愿。因此,出口产业链尤其是中小企业的就业压力,料将在下半年滞后显现。

外界对降准降息等更多举措多有期待。

“除了公开市场操作,也应当通过新增MLF(中期借贷便利)注入中长期流动性。2月可以继续开展普惠金融定向降准,再投放3000亿元左右的流动性。”中信证券(23.900,0.00, 0.00%)首席固定收益分析师明明对第一财经记者表示。

中国民生银行研究院首席研究员温彬对第一财经记者表示,目前一年期MLF利率为3.25%,“可以适度下调5个bp,直接引导2月20日的LPR报价下降,更直接有效降低实体经济融资成本,应对疫情对经济带来的不利影响,更好使得实体经济保持平稳。”

上海市人民政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成,中欧陆家嘴国际金融研究院研究员龙玉也建议,加大财政政策的逆周期调节力度,提高中央财政赤字率,加强中央对地方的转移支付;货币政策应有效舒缓本次疫情给企业带来的流动性压力,努力降低企业的经营成本等。

责任编辑:Rachel

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